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总做空资金高达8.15亿美元，已往的5个月，跟谁学正履历着亘古未有的“围剿”。

日前，沽空机构灰熊再次公布针对跟谁学的做空讲述，跟谁学不足半年的时间已经延续被做空9次，而且股价在断断续续上涨，甚至市值突破了百亿。这成为中概股历史上少有的一幕。

今年5月19日，跟谁学CEO陈向东曾在朋友圈示意，“有投资人说，3个月被做空6次，被3家差别的美国做空机构做空，跟谁学还生怕真的是空前绝后。”

现在，这个数字还在不停被突破。

又被沽空机构盯上：

延续9次被做空，跟谁学难逃泥淖

继浑水、香橼、天蝎之后，沽空机构灰熊也加入了做空跟谁学的队伍中。

6月2日，灰熊公布了针对跟谁学的第二份做空讲述，尖锐指出：跟谁学的招生数和营收虚增约900%，现实学生数和营收仅为公然披露数据的11％。此外，灰熊以为跟谁学举行了大规模的非法营销流动，购置跨越20万个虚伪微信账号，灰熊对其中3000个账号举行了抽样调查，以为其中大部分是跟谁学自己的账号。

这和做空机构香橼的论断一致，他们都在质疑跟谁学存在严重的刷单造假问题。

在最新的做空讲述中，灰熊示意该结论的得出有真凭实据——其在半个月内的特定时段多次购置跟谁学的课程，将实时增添的用户数与跟谁学服务器的新增注册数举行比对，发现实增用户数远低于跟谁学方面显示的新增用户数。

对此，跟谁学回应到：“该讲述充斥着大量编造的数据和陈述。对于这种通过P图等方式来诋毁公司的行为，我们示意震惊。当打假者酿成造假者，做空便从美国市场的一种良性机制，酿成了某些人欠妥牟利的工具。这种充满恶意的行为，已经突破了商业伦理的底线。”

针对“20万个虚伪微信账号”的说法，跟谁学则说：“我们在营业运营中使用了一些外部服务，包罗采购了一些关于微信运营方面的服务。我们异常遗憾地发现，讲述中列示的不少数据是编造的，或者说是不真实的。”

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外洋做空机构竭尽全力，想证实跟谁学就是下一个瑞幸。就在灰熊的讲述公布后，香橼、浑水两家沽空机构则在第一时间举行了转发，甚至赞美了灰熊所做的事情。

这是从今年2月25日的第一份做空讲述起，跟谁学第9次被做空。跟谁学被质疑的，除了伪造用户、刷单，还包罗关联买卖、收入造假、掩饰财报，甚至还包罗跟谁学郑州买楼、员工免费买课……“罪名”大大小小。

只管跟谁学不得不次次回应，但看起来似乎已近“免疫”，至少从股价显示来看云云。在被灰熊做空后，跟谁学实现买卖大涨，涨幅跨越13%。

为什么偏偏选择跟谁学？

2019年6月，仅仅融资A轮的跟谁学上岸纽交所，一时间备受追捧。

乐成敲钟的跟谁学还打破了一项纪录，它是上市K12课外辅导在线教育公司中，少有实现规模盈利的企业，这在普遍亏损的在线教育企业中，是难得一见的。

停止现在，跟谁学已连续八个季度盈利，延续 5 个季度增进超 400%，这也带来了跟谁学市值的上涨，最高的一次突破百亿，达到了106亿美元。即便在被集中做空，跟谁学显然也顶住了压力。

在瑞幸被做空和造假事宜之后，整其中概股市场到处弥漫着伟大的担忧：谁会是下一个瑞幸？

同为教育中概股，好未来自曝造假事宜也带来了一定影响。今年4月，好未来教育公布公告称，在例行的内部审计过程中发现了某些员工强调销售数据，制造虚伪条约，好未来立刻向当地警员讲述，该雇员已被当地警员拘留。新闻一出，好未来股价暴跌，盘后跌去了近60亿美金，超400亿人民币。

事发在瑞幸造假案件之后，中概股正遭遇亘古未有的信任危机，当所有矛盾点都集中在中概股，获客成本低于偕行10倍，利润却远超偕行的跟谁学被牢牢盯住了，早已被做空机构当作了“盘中餐”。据悉，不少卖空者因做空跟谁学赢利颇丰，甚至远超瑞幸，致使跟谁学成为做空赢利做多的中概股标的。

面临种种质疑，陈向东强硬对外称：“一种公司别说9次做空，中心就扛不住了；另外一种（公司）是来这么多次我都能扛，然后而且我会越来越牛，让他（做空者）亏钱。”

现在，新的做空讲述也许又在路上，跟谁学好像陷入了一个怪圈，而整个教育行业、中概股市场，也在时时关注事情接下来的走向。