国王金融官网

只有人参，没有钱，人参短期无法快速变现，“人参第一股”紫鑫药业的资金链紧绷，债务逾期频发。

人参都救不了紫鑫药业，谁能救它？

债务一再爆雷

紫鑫药业债务的雷正在一步步引爆。

因一笔690万元的到期债务未能归还，最近，紫鑫药业被“金主”工行柳河支行告上法庭，并宣布多笔贷款提前到期。

2019年，紫鑫药业（002118.SZ）分多笔向工行柳河支行申请流动资金乞贷，贷款限期均为12个月，本金合计3.8亿元。另外，2016年，向该行申请项目贷款3亿元，贷款限期为7年。停止9月14日，贷款本金余额为6.17亿元。

在此之前，公司董事会通过了多个向工行柳河支行申请贷款延期的议案，涉及贷款金额近3亿元。此次，工行柳河支行将公司告上法庭，说明双方对贷款延期一事没有杀青最终一致意见。

据了解，今年以来，紫鑫药业资金链空前主要，乞贷逾期频发。停止6月10日，公司已泛起债务逾期合计11.55亿元。

斑马消费注意到，与公司发生借贷关系的大多为吉林内陆金融机构，仅吉林银行长春瑞祥支行一家就涉及本金8亿元。

债务逾期，无疑会进一步增添公司本就畸高的财政成本。通告显示，今年3月泛起的逾期乞贷利率，最低的为6.53%，最高的高达14.25%。

7月，公司董事会已通过向吉林银行长春瑞祥支行申请解决8亿元贷款的议案，用于借新还旧。现在，这笔贷款是否获得银行方面的认可尚未可知。

从财报上来看，紫鑫药业的资金链已到了危急的田地。停止今年三季度末，公司钱币资金仅有986.3万元，而短期乞贷和一年内到期的非流动欠债合计跨越42亿元。

控股股东自顾不暇

陷入困境的不只是上市公司，另有公司控股股东。

停止现在，控股股东康平投资和一致行动听仲维光合计持有紫鑫药业5.19亿股，占公司总股本的40.48%，所持股份已所有质押。因质押违约，康平投资和一致行动听所持股份已所有被司法冻结和轮候冻结。

斑马消费注意到，从2018年以来，康平投资就因股票质押平仓泛起被动减持，2019年至今，被动减持的频率已大幅提高。

今年以来，因合同纠纷，康平投资和仲维光所持紫鑫药业部门股权已多次被通告司法拍卖。三次拍卖均流拍，公司股权始终找不到接盘侠。

2019年5月，康平投资引入国资战略投资者峰岭大康健，后者以钱币和实物合计26.8亿元对康平投资增资。启信宝显示，康平投资的工商登记已经调换，峰岭大康健已成为持有康平投资30.3676%股份的第一大股东。

战略股东的进入，似乎并未从根本上解决康平投资的资金问题。启信宝显示，公司涉及司法诉讼28起，作为被执行人涉及执行总金额跨越11亿元。

人参卖不动

吉林长白山，是我国自然资源的宝库，这里拥有跨越1400种原产地药材，长白山生产的人参，更是被誉为“三宝”之首。

紫鑫药业的总部所在地通化柳河县就位于长白山复地。正是借助长白山区域得天独厚的药材资源优势，紫鑫药业在中成药市场取得了一席之地。

不外，在传统中成药板块，紫鑫药业并没有稀奇叫得响的产物。2009年，公司进军人参产业，并不停加大人参产业的投资力度、加大战略贮备。今后，人参很快跨越传统中成药，成为公司最主要的收入和利润泉源。

人参观点加持，股价曾一起水涨船高。然而，2011年，媒体的一篇报道，让紫鑫药业陷入财政造假的旋涡。后经主管部门核查，虽未认定造假事实，仍对公司其他违规事项进行了处罚。

紫鑫药业已粘上了污点，更让投资者恐惧的，是公司长期以来异常的财政状况。

最近几年，随着人参产物收入的提高，推动公司整体营收快速增长。2017年，公司录得13.3亿元营收，3.72亿元利润，登上自身巅峰。今后，盈利水平不停下滑。

另一个现实是，公司自2016年以来，经营性现金流连续为负，公司在手现金始终无法笼罩巨额短期债务。

稀奇是，公司以战略贮备人参产物为名，存货余额不停提高。

停止今年6月末，公司存货账面价值为 67.73 亿元，其中消耗性生物资产 50.17 亿元（主要为林下参），占存货的 74.07%。存货账面价值占公司总资产的 63.55%，占归母净资产的 160.16%。

公司有数目重大的珍贵人参，可短期内难以变现。

2019年，公司人参产物收入仅为3.84亿元，同比下滑48.89%。今年，受疫情等因素影响，人参产物销量遭遇重创。今年上半年，人参产物收入同比下滑99.73%，仅有不到百万元。