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据报道，北京纵情向前科技有限公司（水滴公司）传将于第一季度赴美IPO。相比几个月前传出IPO新闻时的40亿美元估值，这次报道传出水滴最新的估值已达百亿美元。

水滴公司主要运营互联网康健保障平台，焦点产物为水滴筹、水滴相助、水滴保险商城。“水滴筹”险些无人不知。近年来水滴公司在商业模式及道德方面的问题一直备受争议，然而从融资情形看，其广受着名投资机构的青睐。

据天眼查，水滴公司共完成7轮融资，最近的两轮融资中，D轮融资获得2.3亿美元，由瑞士再保险与腾讯联合领投，IDG资源、点亮基金等老股东跟投。最新一轮战略融资中腾讯追加1.5亿美元投资。其余投资方包罗博裕投资、中金资源等着名投资方。

资料泉源：天眼查

看似主打“公益”的水滴公司，以什么盈利？坐拥多位着名投资方的靠山，但其依然连续受到何种质疑？

曾经的“流量霸主”

水滴公司本质是互联网公司。“流量为王”是互联网盈利的主要逻辑，有了流量就有无限可能。

我们从公司的三大产物入手，水滴公司最先推出的是水滴相助，之后才推出了水滴筹与水滴保险商城，三者形成了“众筹 相助 保险”的营业闭环。由水滴筹引进流量，后两者举行流量变现，水滴相助收取管理费并进一步引流，水滴保险商城是主要收入泉源，作为第三方保险平台收取佣金。

2016年，沈鹏开办水滴筹开创互联网大病众筹时代，大病众筹泛起的契机是基础医疗保障无法抵御重疾风险，而水滴筹为重疾病人群提供一条筹款之路。之后轻松筹、爱心筹等纷纷效仿，外面是爱心捐赠，背后是吸引流量。

水滴筹属于营业闭环中的引流产物，患重疾的筹款人在水滴筹上公布病历及小我私家情形，由亲人或同伙在各大互联网流传，微信同伙圈为其提供了最大的流量入口，现在已为大病患者筹得近300亿的救助款，累计跨越3亿爱心人士给予辅助。

水滴相助属于变现产物，同时也能进一步引流。水滴公司通过在水滴筹上获得流量，指导他们使用水滴相助，用户可以通过在里面存钱，以分摊的形式辅助患有重疾的人群，响应的，自己若是遭遇了重疾也能获得他们均摊医疗用度，而水滴公司则可以在用户取款时抽取8%的服务费。

在自身引流方面，用户只要在水滴相助上存入几元钱，就能获得30万的康健相助金，许多人看到云云“划算”的买卖，自然心动。几个月后，水滴会要求你存入更多钱，才气继续享受这30万的康健金，循环往复。现在市场上的相助产物险些都采取了此模式。

水滴保险商城是公司的焦点变现出口，为第三方保险销售平台。借助水滴筹和水滴相助的引流，水滴保险有不错的流量基础，并与60家主流保险公司互助，销售医疗险、综合意外险、重疾险、寿险等产物，属于较为成熟的平台。

据公司2019年度数据讲述，2019年年度新单年化保费超60亿元，同比增进近 600%，单月新单年化保费最高8.5亿元，新增用户中，一二线都会用户增进300%，三线及以下都会用户增进310%，81%的保费来自三线及以下都会，处于高速生长中。据水滴公司CEO沈鹏在2020年6月示意，水滴保险商城2020年上半年每月的年化签单保费到达10亿元左右，4月、5月实现了单月盈利，实现盈利或许是一个转折点，究竟互联网保险的成本破费较大，凭据上市的互联网保险公司众安在线，在2020年之前一直处于亏损状态，直到2020才实现了盈利。

那么在流量端公司遇到了什么问题呢？

水滴公司最好的广告即是水滴筹上的故事，这些往往都发生在用户身边相识的人，大大增加了用户的留存率。

据2020年Kandar公布的讲述，水滴筹在网络大病筹款行业中具有绝对的优势，第一提及率占有了六成以上的用户。但凭据沈鹏的公然说法，水滴公司仅有20%的保费来自筹款流量转化，以是依赖水滴筹在市场中的绝对优势举行流量变现，效率并不算太高。

资料泉源：Kantar《网络大病筹款平台行业洞察讲述》

在水滴相助上，情形不容乐观。

由于水滴筹在市场的影响力与水滴相助进入市场的时间较早，停止2019年上半年，水滴相助一直占有市场最高的用户留存数目，可是当阿里最先生长相互保营业后，借助支付宝自身壮大的流量优势以及全方位的金融保险服务，留存用户的数目一骑绝尘，停止2020年6月，留存用户数目已达1亿，而水滴相助的留存用户数目一起下滑，只剩一千万左右用户，甚至被360相助赶超。

可以看出水滴公司随着互联网巨头介入互联网保险行业后，已不再是当初的“流量霸主”。

亟待解决的信托危机

商业模式总结起来，就是爱心引流，做保险生意。在这引流的过程中，可谓是风险频出，使最初确立的流量优势逐渐流失，而此时的流量市场，也从增量式生长变为了存量式生长，但不管是哪种现状，民众的信托始终是公司流量运营中的焦点。

据报道，众筹公司的销售职员为了业绩在医院扫楼发生冲突，强调甚至伪造筹款人信息，网络上曾泛起代写催泪文案、伪造病历等等事宜，或许这是整个大病众筹市场上的通病，但确实让介入水滴筹与水滴相助的人们感应寒心，造成了民众的信托问题，令众人嫌疑互联网大病众筹是否有前途。

律例不健全的前几年，产物质控方面的问题不停，存在许多灰色地带，带来了民众的声声质疑。

在2020年9月3日，银保监会打非局对此发文，解释保险市场的互联网化使非法商业保险流动更难以规制，尤其是近期快速扩张的网络相助平台，相关政策将逐步完善。这预示了互联网保险行业的规范、合法化。

而在此方面的难题则是，对于筹款人信息的核实，需要伟大的人力与技术支持，纵然请第三方公司举行审核，也将花费伟大的成本，水滴公司现在是否有实力解决这些问题，还有待时间的考证。

据水滴公司示意，近期的融资会进一步投资于AI、大数据等科技的应用，这能否对产物质控问题上有跨越式的辅助，是水滴公司取得民众信托的主要一步。

小结

水滴公司的无限风光与众多质疑给它未来的生长带来了许多不确定性，腾讯云云重视水滴说明晰现在水滴的市场职位与未来的生长前景，水滴公司会继续在民众质疑中前进，或是洗手不干带给众人惊喜，我们拭目以待。