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货拉拉们的新战局:要规模照样要利润?

同城货运的下半场,赛道上的巨头玩家显著增多。

同城货运主要指在统一座都会对30千克以上货物的运输配送,与生鲜配送等即时物流配送一样,属于同城物流领域内更细分的分支。

2014年头,当快的喊出“打车奖励金永远比偕行(滴滴)凌驾一元钱”口号时,相对成熟的网约车模式连同它烧钱的基因,一并被复刻至同城货运领域。

货拉拉、58速运(快狗打车前身)、1号货车等三百余家公司相继降生,开启同城货运的上半场“百团大战”。

六年后,同城货运赛道刚竣事*轮洗牌不久,又迎来了滴滴、满帮、美团等巨头入场。其中,滴滴货运的市占率反超快狗打车,成为行业*。

滴滴为何能快速切入市场?不差钱的巨头们,烧钱换增进的故事还能讲下去吗?亏损不停的同城货运赛道只能是巨头的游戏吗?巨头们的钱够不够烧?本文将回覆这些问题。

01、烧钱,烧钱,烧钱

万亿同城货运的赛道上从不缺少玩家。

2018年,同城货运赛道经由前两年麋集的司机奖励、用户津贴后,撑不住的企业或停业或被并购,最后只剩货拉拉、快狗打车等几家融资能力强的企业尚在存续。

短暂整合后,这个赛道迎来了新入局者。与百团大战草泽混战差其余是,新玩家实力强劲,有网约车里的“胜者”——滴滴,另有城际货运市场中占有率达九成的巨头满帮。

它们进入同城货运O2O赛道的一个契机,是2020年互联网巨头纷纷入局社区团购。同城货运作为即时物流上的一个环节,也成为资源青睐的赛道。

2020年4月,滴滴宣布投入1亿元确立滴滴货运,成为*个亲自下场的巨头。

6月,滴滴货运正式上线,陆续在成都、杭州、上海、南京等6座都会铺开营业,不到四个月日订单量就突破了10万。

2020年下半年,满帮团体通过收购省省转头车,以同城货运营业融合后的品牌“运满满”加入战场。

省省转头车市占率虽然没有快狗打车高,但也是营业局限笼罩31个省份的156座都会的老玩家,尤其在广东省内,笼罩率到达90%。

美团也于2021年底对外示意,货运物流营业“卓鹿”正在举行内测。

与百团大战草泽混战相同的是,打法仍然是津贴、烧钱。

据快狗打车CEO陈小华采访时透露,2015年竞争进入白热化阶段,公司两个月就在市场上就烧掉了9000万美元。偕行的其他平台一单津贴跨越60%时,58速运就直接周末免单。大部门烧不起的企业,就此倒下成为历史的灰尘。

这一次,滴滴货运作为后进入者率先出招。

*上线的都会杭州,滴滴货运给了司机接单津贴,好比*单奖励50元,*单60元,第三单80元,甚至有些在焦点市场跑车的司机,不接单也有津贴可拿。

滴滴货运给用户的则是大额的优惠券。好比北京开城专享权益首单0.01元起的优惠券,意味着用户在5公里局限内用滴滴货运迁居、运货只需要1分钱。其他都会的福利券中,35元无门槛券,满150-60等大额优惠券非经常见。同样的旅程,用户在滴滴货运下单能廉价近一半的价钱。

滴滴有首单0.01元起的优惠券,货拉拉就用“狂补5个亿,拉货1分起”福利月流动来应战,用户天天免费翻牌子就有时机获得1分发货神券。另有其他诸如红包雨、5折月卡、冲榜分钱等流动,调动用户起劲性。

快狗也开启了津贴,但相较之前,整体而言,对照阻止。运满满的营业更偏B端,津贴多针对司机,主要是赠予油卡、羽绒被、中粮福临门悦享大礼包等物品,力度也对照小。

这场较量,*的赢家滴滴货运,2021年,滴滴的市场份额已经从3.2%增进到5.5%,滴滴货运在这一年半时间取得的成就,已经跨越了快狗打车近七年的积累,成为行业老二。

随着巨头进场,同城O2O货运市场也越来越像是款项驱动的资源游戏。

02、最终只会是巨头的游戏

通过上文的剖析,我们可以看到同城货运是一个异常烧钱的赛道。而巨头们之以是涌入这个赛道,无外乎两个缘故原由。

一是赛道够大,按生意总额计,2021年,同城货运所处的同城物流市场规模为1.3万亿元,这是在中海内地市场,货拉拉们另有亚洲其他区域的营业,二是巨头都希望成为最后的赢家,成为规则制订者。

若是以此为终点,路另有多远?在这一历程中,津贴和亏损会不会耐久存在?

先来看*个问题。

同城货运平台的渗透率没有直接的数字,不妨以同城物流的线上化率做参考。

快狗打车招股书显示,住手2021年,中海内地同城物流市场线上化率只有2.9%。即便货拉拉线上市场占有率到达52.8%,在整个市场的占比也是很低的。

参照网约车的履历,这样的渗透率和巨头市场占有率还不够。

滴滴与优步合并之后,2017年,滴滴在线上出租车市场占有率基本到达近90%,网约车的渗透率在14%左右。

相较于的“运人”的网约车模式,同城O2O货运里的巨头更难拿到话语权,由于“运货”线上化难度更高。

*,货运市场需求涣散,尺度化难度大,货运匹配难度高。

大宗商品、电商、零售、迁居等差异货物运输需求涣散在B端商家、小我私人等用户中,甚至差异都会因经济结构差异,主流货运需求也差异。

*,信息难透明。

差异于网约车主要以里程计价,货运市场需求的差异会让计价变得难尺度化,叠加虚伪运单信息,整个市场的透明度仍有待提升。

信息不透明时,就存在“讨价还价”的空间,市场也更容易酿成柠檬市场。

所谓柠檬市场,是由于生意一方并不知道商品或者服务的真正价值,只能通过市场上的平均价钱来判断平均质量,由于难以分清商品利害,因此也只愿意支出平均价钱。由于商品有好有坏,对于平均价钱来说,提供好商品的商家会亏损,提供坏商品的便受益。

简朴来说,司机可能赚不到钱。今年7月,货拉拉等四家公司被约谈,内容就包罗整改压价竞争、规范收费。

若是司机赚不到钱,平台的变现模式不管是凭证生意额收费,照样凭证会员费收费,基本都不会稳固。

第三,从需求端看,既有市场里好货不上线,增量市场难以被缔造出。

据艾瑞咨询调研数据,同城货运市场中,B端市场占领着90%以上的市场份额,而C端的迁居服务占比仅有3%。大客户倾向自建物流,同城O2O货运抢的是中小企业市场。

网约车通过广告、津贴可以津贴出增量市场,好比小我私人从乘地铁酿成打车,企业用户的货运需求则不会由于津贴而增添。

因此,要到达竞争名目稳固,将会是一场持久战。

再来看*个问题。

与自建物流系统的企业差异,货运平台的角色更像是中介,行使网络手艺填补托运人与司机间的信息差实现收入。

最初偕行企业能到达三百家之多,说明这种模式的手艺难度并不高。而且各家的服务都是搬货、迁居,同质化严重,用户换平台下单险些没有成本。

基于司机、用户与平台之间的弱关系,在行业竞争猛烈时,降低价钱,是市场份额攻守战的决议因素,能成为护城河的只能是规模。

因此,平台需要连续以大量广告吸引用户和司机使用,这就少不了花钱。

降低价钱,有两种方式,一是上文提及的帮货主压价,二是直接津贴。

若是*条路被堵死,价钱优势就只能通过津贴实现。津贴战就意味着看不到赚钱的曙光。               

以快狗打车为例,2018年,花在津贴和推广、广告上的开支高达2.9亿元,占收入60%以上。只管厥后快狗打车对津贴态度转变,以为并非恒久之计,但在去年APP从应用商铺下架之后,照样接纳了激进的战略,举行津贴。

玩家耐久重规模胜过重利润,意味着这只能是巨头的游戏。

03、谁会倒在路上?

巨头的游戏里,弹药决议座次,甚至是生死。

先来看被滴滴货运挤下去的快狗打车。快狗打车账上的现金流并不丰裕。

2021年年头,快狗打车的现金及等价物只有2.17亿元,而整年谋划现金净流出到达3.58亿元。若是不是拿到了融资,快狗去年可能已经陷入资金链断裂的风险中。

拯救快狗打车的也不是外人,就是58抵家。

2021年6月,58抵家及其他机构投资人,以每股2.34美元的价钱,认购快狗打车超0.27亿股C轮优先股,共计融资0.63亿美元。

这个金额,相连年头货拉拉E轮、F轮累计20亿美元的融资,实属大巫见小巫。这也是2021年滴滴货运强势入局情形下,货拉拉的市场份额仅下降了1.9个百分点的主要缘故原由。

现在的货拉拉,属于对照富足的。

若是母公司实力不够雄厚,背后资源越多、融资次数越多,资源退出的念头越强烈、要求的回报就越高。

实现回报的路径有二,套现和获得分红。现在的货拉拉也许率尚处于亏损之中,还需要资源来保住和扩张市场,不能能分红。

因此,只管偕行快狗打车上市之后显示不佳:首日破发,一个半月股价就跌到只剩三分之一,货拉拉也会推进上市。

去年,媒体就至少四次捕捉到货拉拉上市动向,10月,货拉拉还传出约请建银国际及美银等作为赴港上市的保荐人。

货拉拉上市,只是时间问题。

运满满的母公司满帮在2020年底拿到了17亿美元的融资。满帮在Non-gaap之下,2020年最先扭亏为盈,应当有余力支持运满满的生长。

滴滴货运也在2021年头首轮融资也拿到了15亿美元,住手2021年终,滴滴自己也有跨越400亿元的现金及现金等价物,滴滴货运生长的弹药库也对照丰裕。

资金之外,同城O2O货运平台面临的另一个风险是羁系,这也可能会影响到上市及后续的融资。

货运平台,因存在虚伪运单、司机非法载客、修改服务协媾和生意规则未依法公然征求意见等等而被罚款的不在少数,这个行业的规范性另有很大提升空间,羁系也必将收紧。

更严重的政策风险是,滥用市场支配职位强迫司机二选一,也就是俗话说的垄断。货运平台不止一次被有关部门举行反垄断观察,一旦触碰着这条红线,弹药数目将瞬间缩水。

其他方面,如上文所述,在滴滴被下架的时间里,快狗以激进战略抢客户。

巨头竞争,不能犯错。

参考文献:

[1]《滴滴-DIDI.US-越过拐点,难走的路更广漠》,国盛证券

[2]《2019年中国同城货运行业研究讲述》,艾瑞咨询

[3]《货运风云》,物流杂志