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光伏即光生伏特，是通过半导体质料实现的光电转化。以太阳能电池板为焦点的光伏设施将太阳能直接转化为电能，释放光能这一清洁能源的应用价值。现在，光伏已在修建、农业、交通、工业等多个领域得以应用，并有望向智慧都会各场景连续渗透，降低能源消耗、提升能源使用效率的同时助力各领域碳达峰碳中和目的的实现。生长光伏产业是促进我国能源结构转型、打造现代能源系统、培育生长新动能的主要行动。在“双碳”政策及手艺创新等要素的综合影响下，我国光伏产业生长势头优越，已逐步形成较为完整的产业链，在制造规模、产业化手艺水平、应用市场拓展、产业系统建设等方面均位居全球前线。

01、生长环境

政策环境：起劲拓宽光伏应用场景，激励生长漫衍式光伏发电

在全球关注环保问题及我国“双碳”目简直立的靠山下，光伏发电依附“三低”即低污染、低能耗及低成本优势，受到国家政策鼎力扶持。“十四五”时代，为平稳渡过“碳达峰”要害期，国家麋集出台系列光伏发电扶持政策，激励“光伏 ”与修建、交通、工业等场景的进一步融合，有序推进漫衍式光伏发电，并提升光伏发电的智能性与稳固性水平，助力产业加速生长。2021年1月 4日，工信部等五部委印发《智能光伏产业创新生长行动设计（2021-2025年）》（工信部联电子〔2021〕226号），到2025 年，光伏产业智能化水平将显著提升，产业手艺创新取得突破；支持新型电力系统能力显著增强，智能光伏特色应用领域大幅拓展。2021年6月20日，国家能源局综合司下发《关于报送整县（市、区）屋顶漫衍式光伏开发试点方案的通知》，将开展整县（市、区）屋顶漫衍式光伏建设，设计党政机关修建屋顶总面积光伏可安装比例不低于50%，学校、医院等不低于40%，工商业漫衍式不低于30%，农村住民屋顶不低于20%。

（图1: 2022年以来中国光伏产业相关政策）

手艺环境：单晶硅片手艺迭代靠近尾声，N型电池手艺有望成为未来主流

光伏发电的要害元件是太阳能光伏电池。电池手艺的迭代，连续提升光电效应转化率，为光伏发电应用场景的拓宽夯实基础。从电池硅片角度来看，随同多次拉晶、增大装料量、快速生长以及金刚线切割、薄片化等手艺的大规模产业化应用，和以PERC等为代表的高效电池手艺对单晶产物转换效率的提升，单晶产物在度电成本方面相较多晶产物具备了更高的性价比，现在市场占有率已提升至90%以上，单晶替换多晶革命靠近尾声，带来光电转化效率的改善。

与此同时，N型光伏电池渗透率逐渐上升，并有望成为主流应用。相比P型电池，N型电池具备高转换效率、低衰减和更低LCOE（平准化发电成本）的潜力，但同时制造工艺庞大、成本更高。已往四年是PERC手艺制备P型电池快速扩张阶段，随着P型电池靠近效率极限，N型电池手艺有望将成为未来生长的主流偏向，TOPCon、HJT、IBC三种手艺蹊径的进一步连系与升级将有望形成下一代N型电池手艺。

（图2: 光伏电池手艺对比）

02、生长现状

产业链结构：由上游硅料和硅片、中游光伏电池和光伏组件、下游发电应用端三部门组成

（1）上游：包罗高纯度多晶硅质料的生产和硅片的制造。其中，硅片按生产工艺差异，可分为单晶硅片和多晶硅片。多晶硅片成本较低，转换效率也较低（19%左右）；单晶硅片价钱较高，光电转换效率也对照高（22%左右）。

（2）中游：包罗电池加工与组件封装两部门。将硅片加工为电池片，是实现光电转换最为焦点的步骤。光伏电池分为晶硅电池和薄膜电池，晶硅电池为现在市场主流；光伏组件环节属于光伏制造产业链最末尾，通过物理封装工艺完成光伏发电单元的封装。晶硅光伏组件主要由电池片、EVA封装质料、玻璃、背板、边框和接线盒等部件组成。

（3）下游：光伏应用端包罗集中式电站和漫衍式光伏两类，集中式电站依然是现在光伏发电的主流，但在政策指导下，漫衍式光伏占比在逐年提升。

（图3: 中国光伏产业链图谱）

市场规模：装机量和发电量不停提高，发电成本连续下降，光伏产业进入平价上网时代

凭证国家能源局数据，2021年我国光伏发电新增装机量达5,300万千瓦，同比增进约10%；累计装机量3.06亿千瓦，同比增进20.94%；整年光伏发电量为3,259亿千瓦时，同比增进25.1%，占整年总发电量的4%。在政策与手艺双轮驱动下，中国的光伏发电成本迅速下降，凭证中国光伏行业协会测算，2021 年全投资模子下地面光伏电站在1800/1500/1200小时等效行使小时数的LCOE（平准发电成本）划分为 0.21、0.25、0.31元/千瓦时，漫衍式光伏发电系统的LCOE划分为0.19、0.22、0.28元/千瓦时，与天下各区域0.28-0.45元/千瓦时的燃煤发电上网电价相比，光伏发电经济性特征较为显著。2021年起，国家作废对新立案集中式光伏电站、工商业漫衍式光伏项目的津贴，光伏平价上网时代正式到来。

（图4: 2013-2021年中国光伏累计装机容量及年增速）

（图5: 2013-2021年中国光伏发电量及年增速）

应用结构：漫衍式光伏发作增进，已成为光伏产业“中流砥柱”

集中式和漫衍式是光伏发电的两种应用形式。与集中式光伏相比，漫衍式光伏具有收益率高、可开发资源多、就地消纳、造价成本低等优势。凭证太阳能行业协会数据，以组件价钱1.95元/W测算，集中式光伏电站单元投资成本为4.2元/W，漫衍式光伏电站单元投资成本为3.2元/W，在造价上经济性优势显著。成本优势叠加2021年“整县推进”政策影响，漫衍式光伏进入高速生长阶段。凭证国家能源局数据，2021年我国漫衍式光伏新增容量首次跨越集中式新增容量，占整年新增光伏发电装机的55%，漫衍式光伏有望成为光伏应用主力军。

（图6: 2013-2022Q1中国光伏应用结构及漫衍式光伏占比）

03、生长展望

全球光伏装机量扩容，为我国光伏产业带来生长利好

凭证IRENA统计，2010-2020年间光伏发电成本下降85%以上。成本大幅下滑、碳中和目的下能源转型诉求及部门区域电价上涨等因素综互助用下，越来越多的国家和区域将眼光投向光伏发电。凭证彭博新能源财经展望数据，2022-2030年全球新增光伏装机量将保持稳固增进态势，2030年新增装机量达334GW，较2021年新增容量增进82.5%。中国作为全球光伏产业链各个环节的主要生产地，光伏制造市场规模有望进一步扩大。

（图7: 2022-2030全球光伏新增装机容量展望）

产业集中度或进一步提升，龙头企业以规模化和垂直化结构保持优势

受供需关系及上下游产能不均影响，我国光伏产业已由原来的卖方市场逐渐转为买方市场，产业链单一环节获取利润的稳固性受限，推动部门龙头企业完善光伏全产业链营业结构，加速产业链垂直一体化拓展，以拓宽利润泉源，强化竞争壁垒，从而推动我国光伏产业集中度的上升。凭证中国光伏行业协会的数据，住手2020年底，光伏产业链各环节CR5划分为：硅片88.1%、多晶硅料87.5%、组件55.1%、电池53.2%，较2019年划分上升15.3%、18.2%、12.3%和15.3%。未来，随着已具有先发优势的企业连续深耕全产业链规模化结构，光伏产业集中度有望不停上升，进一步挤压“长尾”企业利润空间。

（图8: 2019与2020年光伏产业链各环节CR5对比）