国王金融官网

自1942年杜邦公司发现聚丙烯腈（PAN）纤维手艺的许多年间，碳纤维一直是一种贵族化的质料，素有“玄色黄金”之称。

它密度比铝低、强度比钢高，以精彩的力学性能和化学稳固性被人们所称道，通常应用于种种高峻上的航空航天装备以及昂贵的体育休闲用品：美国的小型固体洲际战略导弹“侏儒”，宝马的i3、i8以及7系主流车型，天下顶级自行车品牌土拨鼠山地自行车都使用了碳纤维。

由于价钱昂贵，碳纤维质料难以像合成树脂、橡胶、玻纤一样实现大规模应用。

直到2019年时，全球碳纤维市场需求量才首次到达10万吨。纵然是天下级的碳纤维龙头，美国赫氏近年来创下的最高年营收（2019年）也仅仅是160多亿元。整个行业曾经异常“高冷”，难以实现真正的繁荣。

这一固有的行业逆境在近些年迎来新的转机。

随着碳纤维制造工艺日益成熟，制造成本不停下降，此时来自下游新能源产业的应用引燃了需求，碳纤维的规模化应用场景得以实现突破。

在碳中和的数条要害赛道当中，风电行业需要使用碳纤维的质料用作风电叶片；氢能行业需要使用碳纤维质料作为燃料电池储氢瓶利便运输；光伏行业需要使用碳纤维质料取代石墨，用于单晶硅炉内的碳毡功效质料、保温桶、护盘等要害部件。

包罗新能源车行业也一直在期待碳纤维价钱下降到合理区间，可以用来削减自重、提升续航。

整个历程又正好随同着海内企业的崛起。正如在家电、电子产物、光伏等多个领域发生的一样，海内企业往往以较低的价钱占领市场，同时大大拓宽下游应用规模，加速整个行业的发展。

若是说此前数十年碳纤维的应用是一直是从1-10的话，在双碳战略和国产化的浪潮下，碳纤维正迎来从10-100及“中国制造”的新阶段。正如2021年中国纺织工业团结会副会长端小平在一次全球性化纤行业集会上做出的判断：“以碳纤维为代表的高性能纤维将开启黄金时代。”

黄金时代

只有进入到广漠的民用大市场，碳纤维才气脱节“高冷”的面目。

碳纤维质料在已往多年难以大规模应用，产物价钱昂贵是最焦点的缘故原由之一。价钱昂贵与应用有限互为因果：售价昂贵导致下游使用较少，使用较少导致下游厂商无法顺遂扩产。

但也正是因此，一旦碳纤维在民用大市场找到焦点应用 ，下游需求很容易迅速引爆，动员市场规模高速扩容。

已往两年，碳纤维市场繁荣的主要驱动力就来自于风电叶片与碳碳复材，两者都是民用领域（相对军工领域）。凭证机构赛奥碳纤维的数据，2021年全球碳纤维需求量占比前三的领域依次是风电叶片28%、体育休闲16%、航空航天14%，海内碳纤维需求量占比前三的领域依次是风电叶片36%、体育休闲28%、碳碳复材11%。

碳纤维在风电领域的规模化应用，主要归功于风电整机龙头维斯塔斯。作为天下排名第一的风力发电装备生产商，维斯塔斯在风电领域创新性的使用大丝束碳纤维，促进了风电领域碳纤维需求的快速增进。

CWEA数据显示，2015-2021年间，全球风电领域的碳纤维需求迅速从1.8万吨增进到了3.3万吨，占到了2021年全球碳纤维总需求的约30%；而2021年仅维斯塔斯的碳纤维用量就在2.5-2.8万吨左右。

碳碳复材的需求增进，则主要源于光伏单晶硅炉内的碳毡功效质料和坩埚、保温桶、护盘等。在碳中和政策的推动下，海内光伏企业隆基、晶科、中环、晶胜机电、晶澳大量采购单晶硅炉增进了对碳纤维的需求。

需要注重的是，根据差其余用途，碳纤维的品类也分为宇航级和工业级两类，两种碳纤维价钱相差高达4.29倍。前者是小丝束，价钱高，主要应用于国防工业、高手艺、以及体育休闲用品；后者是工业级大丝束，价钱低，主要应用于土木修建、交通运输和能源等行业。

虽然产物价值低，但风电、压力容器等工业领域却以兴旺需求拉动了整个碳纤维市场的增进。这也从另一侧面说明，只有进入到广漠的民用大市场，碳纤维才气脱节“高冷”的面目，真正打开未来发展的空间。

由此也可以预见，随着碳纤维质料不停触及到规模化和价钱下降的临界点，其工业用途将会发作式增进，并取代国防、航空、体育消费等，成为其最大的生长驱动力。

《2020全球碳纤维复合质料市场讲述》展望，到2025年全球碳纤维需求将到达20万吨。也就是说，从1959年到2019年，第一个10万吨履历了60年，而下一个10万吨可能仅需要6年。

对于海内碳纤维企业而言，所谓的黄金时代也包罗两个层面的寄义，除了下游需求兴旺，市场快速发作之外，企业的盈利能力也得以快速提升，充实享受了市场盈利。

此前多年，由于海内碳纤维产线偏低端、工艺不完善，造成生产成本高企，加之下游竞争猛烈，大部门碳纤维企业处于亏损状态，生计状态较为艰难。

近两年由于下游风电需求兴旺造成供应主要，海内市场碳纤维价钱连续上升，产物产销两旺、求过于供，企业盈利也获得了大幅改善。

2021年，光威复材、中简科技、中复神鹰、吉林碳谷、恒神股份5家碳纤维上市公司首次实现了周全盈利。碳纤维行业的国产化率也由2015年15%逐渐提升至2021年47%，行业迎来了第一个黄金时代。

谁的时机？

对碳纤维性能要求没那么高的民用领域，才是未来碳纤维的主要增量所在。

提及碳纤维，许多人惯性想到的是日本产物。日本拥有著名的东丽、东邦和三菱3家顶尖公司，他们代表了天下碳纤维行业的最顶级手艺水平。

就连权衡碳纤维强度的T300、T800、T1000等称谓，实在原是日本东丽公司的碳纤维型号。由于东丽公司在行业内的职位，导致其无形中演化成类似于某种强度的碳纤维标杆。

时至今日，只管有国家政策的鼎力扶持，但海内在碳纤维的质量、手艺和生产规模上与外洋仍有不小差距，稀奇是高性能碳纤维手艺仍被蓬勃国家所垄断。

2019 年中复神鹰在海内首次实现了干喷湿纺 T1000 级超高强度碳纤维工程化，代表着那时最高的手艺。但T1000只是日本东丽在80年月的制造水平，由此可见在尖端碳纤维手艺上，海内与日本仍有数十年的差距。

不外尖端手艺对于海内碳纤维企业快速崛起、占领市场并不是很大的障碍。如前文所言，虽然军工、航空等领域的碳纤维性能更强，价钱是通俗民用碳纤维的数倍，但其应用规模较小，市场容量有限，企业只能曲高和寡。

对碳纤维性能要求没那么高的民用领域，才是未来碳纤维市场的主要增量所在，是碳纤维市场的星辰大海。

以风电应用为例，根据维斯塔斯内部的统计，使用碳纤维的拉挤工艺相较于传统的全玻纤主梁，叶片成本上升10%左右，然则减重效果到达了40%，因而发电效率更高。2021年的风电装机总量是3万台，若是所有都能使用拉挤工艺，需要用到12-15万吨碳纤维，将跨越2021年全球碳纤维的整体市场规模。

因此在民用领域的竞争，碳纤维企业比拼的要害在于生产工艺的成熟度（关系到产能行使率）和降低生产成本的能力。

已往几年，正是碳纤维制造成本的不停下降，使得其在广漠的民用领域规模化应用成为可能。凭证海关总署宣布的入口碳纤维平均价钱，2011-2012年入口碳纤维平均单价最高为3.5万美元/吨，而停止到2020年入口碳纤维平均单价连续下滑，最低至约1.5万美元/吨，时代碳纤维单价降幅跨越50%。

从更远的角度看，虽然原油、丙烯、丙烯腈等原质料的涨跌和下游风电等市场的周期性颠簸，会给碳纤维企业的业绩带来一定的周期属性。但从更长周期来看，手艺升级、降低成本能够辅助其进一步打开下游的应用场景，实现耐久发展。

固然，纵然对性能要求不高，碳纤维行业也始终是高门槛的游戏，没有5-10年手艺研发投入与工艺积累，很难实现稳固产业化生产。

此前，海内绝大部门碳纤维企业都履历过耐久煎熬——试生产与稳固期阶段生产出的产物难以达标。在行业的高速成耐久，谁能够快速扩产、并完成产物达标，就有望享受更多市场盈利。这更多地取决于碳纤维企业的生产工艺水平与手艺积累。

写在最后

双碳战略下，风电、光伏和氢能的生长，开启了碳纤维从10-100的新阶段，促使其快速走向广漠的民用市场，也给了海内碳纤维企业以新的生长时机。

2015年-2021年，碳纤维行业国产化率由15%逐渐提升至47%，产能已经占到全球市场约21%的份额。国海证券测算，2025年海内碳纤维需求有望到达15.9万吨，对应市场空间232亿元，已经跨越了2021年全球碳纤维的整体市场规模。

在风电、光伏、新能源车等碳中和焦点赛道上，我国已经占有了产业链的主导位置，而在与其慎密相连的碳纤维赛道，国产碳纤维弯道超车的“奇点”也即将到来。