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去年*的理财富品是什么？谜底或许是电动车。

今年春节之后，电动车价钱最先普涨，价钱从上千到上万不等，若是你在春节前订了一辆长续航版Model Y，那么恭喜你，你“净赚”至少5万块，收益率跑赢了市场上80%以上的基金司理。

但若是你选择持币待购，负疚告诉你，新一轮电动车的涨价潮可能又要来了，由于碳酸锂又双叒叕涨价了。

作为动力电池的要害原质料，碳酸锂从2020年7月的4万元/吨，一起疯涨到今年3月的50万元/吨。

甚至有锂矿厂高管示意“不只原矿稀缺，现在公司碳酸锂冶炼烧出的渣，都有人拿去再提锂。”

碳酸锂价钱猛涨让车企和电池厂之间的矛盾愈演愈烈，“宁王”也招架不住，只能将压力转嫁给下游，车企更是无计可施，只能含泪涨价。

7月下旬，广汽团体董事长曾庆洪在天下动力电池大会上，当着宁德时代董事长曾毓群的面激情开麦，怒喷电池价钱过高，还称自己是在给宁德时代打工。

宁德时代也是“哑巴吃黄连”，究竟，它也不生产碳酸锂，也没从这轮锂价上涨潮中受益，大部门利润都流向了更上游的矿产商以及锂质料加工商，好比天齐锂业，一季度净利润同比大增2263%。

上周，中国汽车工业协会副秘书长陈士华公布了一组数据：上半年中国汽车行业利润同比降幅达25.5%，但营收仅下降了4%，利润率异常不康健，尤其是电动车领域，上游企业利润暴增，但下游企业“连汤都喝不到”。

电池是发念头价钱的十倍

传统燃油车的“三大件”是发念头、变速箱和底盘，纯电车的“三大件”是电池、电机和电控，其中电池的价钱最为昂贵。

一台30万出头的新能源车，动力电池的成本动辄能到达10万元以上，而在相同价位的燃油车上，一台发念头的成本也不外一两万块。

这也导致纯电车现在的盈利能力无法和燃油车相提并论，正如曾庆洪所说，“全天下造电动车的企业，除了特斯拉之外，都不赚钱。”

因此，电池涨价对海内车企而言无疑是雪上加霜。

电池厂也不想涨价

已往十年，全球动力电池的价钱下降了80%以上，电池厂习惯了降价，而不是涨价，事实上，涨价对电池厂来说没什么利益，既影响了电动车的渗透率，同时也影响了客户关系。

今年上半年这轮涨价潮中，受益*的是一家名叫天齐锂业的公司。单看*季度，天齐锂业的净利润也许相当于两个宁德时代、四个比亚迪。

海内缺乏锂价订价权

全球70%以上的锂资源漫衍在南美和澳洲，中国储量少，品质低，开发成本高。

在外洋投资方面，天齐锂业是行动最早的，十年前控股了澳洲*的锂矿山，相比之下，以宁德时代为首的海内电池厂行动缓慢，2020年之后才最先结构外洋锂矿资源，导致话语权不足，在订价问题上格外被动。

当外洋锂矿拍卖价钱屡创新高时，海内碳酸锂价钱只能应声上涨。2021年，新能源汽车市场的发作式增进瞬间露出了话语权不足的问题，海内碳酸锂价钱在15个月里翻了10倍。

320kg锂精矿约能提取40kg碳酸锂

从“工业味精”到“白色石油”

在电动车市场发作之前，碳酸锂被称为“工业味精”，主要用于玻璃、陶瓷、化工、医药等行业，属于边角料角色，但当电动车市场发作之后，它摇身一变，成为人见人爱的“白色石油”。

上世纪90年月，一吨碳酸锂只能买一部年迈大，2014年，一吨碳酸锂委曲能买一辆五菱面包车，但到今年3月，一吨碳酸锂甚至比一辆宝马5系还贵。

在这轮碳酸锂涨价潮中，矿产公司赚得盆满钵满，有的上市公司股价从几分钱暴涨到几块钱，而赚得最多的是智利一家名叫SQM的矿业公司，这家公司的股价在两年多时间内涨了800%。

天齐一个季度赚得比已往十年还多

通过多次外洋收购，天齐从四川一家小锂盐厂一起跌跌撞撞为全球锂资源巨头。今年*季度，天齐锂业的净利润到达39亿元，比之前十年赚的总和还要多。上半年预盈更是跨越了96亿元，在整个A股预计也能排进前2%。

2021年，天齐锂业的锂盐产线（主要是碳酸锂）靠近满产，营收到达50亿元，多开采的锂矿直接销售也带来了26亿元的收入。若是将这些收入平摊到天齐锂业1773个员领班上，人均创收甚至比阿里巴巴还高。

天齐的好日子也是“熬”出来的

2018年，天齐锂业曾因收购SQM股权背上了35亿美元的巨债，而收购完成时正好撞上碳酸锂价钱的低谷期，投资SQM的收益甚至无法笼罩这笔贷款的利息。从2018年到2021年，天齐锂业都在上演“甄（真）嬛（还）传”。

直到今年上半年，天齐锂业顺遂在香港IPO，这才一举还清了此前欠下的贷款，并重拾“锂王”之位。

若是你眼光足够独到，在2020年中买上一支重仓天齐的基金，拿到现在也许率是靠近翻倍的收益。

眼光独到的韩国散户们现在也纷纷甩掉特斯拉，直接把天齐锂业买到了韩国散户净买入外国股票排行*名。

锂电质料“拱火”

2021年，由于供求错配，不少锂电质料价钱随着碳酸锂一起飙升，动员上市公司业绩大增，其中正极质料企业增进最为显著。

2021年之前，动力电池的质料成本结构大致是：正极30%、负极18%、电解液6%、隔膜6%。但在去年涨价之后，正极质料的成本占比已经靠近50%。

正极质料“出货暴涨”加剧了碳酸锂主要

已往三年，中国正极质料出货量从40万吨暴涨至111万吨，产能扩张至170万吨，对碳酸锂的需求也翻了几倍。

去年下半年，当碳酸锂泛起欠缺的苗头，正极厂商闻风脱手扫货，直接将碳酸锂的价钱从8万元/吨抬高至20万元/吨。

宁德时代不涨价就要亏

宁德时代年头涨价之后，今年一季度净利润反而下降了24%，整体毛利率降至14.48%，根据之前的纪律，动力电池系统营业的毛利率只会更低。

今年上半年令车企怨声载道的电池涨价，现实上也是宁德时代不得已而为之。有靠近宁德时代的人士透露：“一直到去年年底之前，宁德时代都坚持不涨价的计谋，直到年底做财政核算时，发现再不涨价企业就会亏损，因此才在今年年头上调了电池价钱。”

“宁王”亡羊补牢

为了脱节上游矿产卡脖子的问题，宁德时代只能疯狂恶补，一边加速锂矿资源结构，另一边也最先加紧推动电池接纳营业。

新能源车企基本不赚钱

宁德时代至少还赚钱，整车厂则陷在亏损的泥潭里无法自拔。其中，广汽埃安延续三年净亏损扩大。

与广汽埃安类似，绝大多数all in新能源的整车厂都在亏损。

比亚迪和特斯拉相当一部门利润都不是卖车赚的

*一个看起来赚钱的新能源车企是比亚迪。

2021年，比亚迪汽车营业的毛利率到达17%，高于绝大多数国产汽车品牌。不外财报显示，比亚迪这一年收获的新能源津贴与政府津贴高达80亿元，这笔分外收入中还没有计入新能源积分生意的收入，相比之下，比亚迪同期的归母净利润只有30亿元。

不外靠政府津贴也不难看，特斯拉自确立以来获得加州和美国联邦政府的支持数不胜数，光是卖积分就卖了64亿美元，在2021年之后，特斯拉才拥有了卖车赚钱的能力。

尾声

上个世纪初的美国陌头，蒸汽车、纯电车和燃油车三分天下，电车甚至还要比油车数目更多。

但随着石油大规模开采使汽油变得廉价，纯电车行驶里程的短板成为了致命硬伤，燃油车乐成上位。

一百年后，随着电池手艺被攻克，电动车卷土重来，想要重夺霸主职位。

但有趣的是，燃油车企业从来没想已往问鼎石油行业，但在电车时代，想要称王就绕不开“锂”。

参考资料：

[1] 主要锂矿公司、电池企业与整车厂历年财报

[2] 锂电主材价钱走势，wind