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有些出人意料，在波谲云诡的行业动荡里，美团交出了一份稳固人心的财报。

3月24日，美团公布2022年Q4及整年业绩。2022年，其整年营收2199.5亿元，同比增进22.8%，相比2021年的营收增速有所放缓，调整后净利润28.3亿元人民币，上年同期亏损156亿元人民币。

2022年能够同比扭亏为盈，也许是由于在亏损的新营业上实时刹了车，2022年，其新营业收入上升至592亿元，而该部门的谋划亏损收窄至284亿元。

在互联网大动荡的2022年，巨头们都在求稳，一件事是降本增效，另一件事是加大变现力度实现盈利，美团亦云云。美团在内陆生涯领域蒙受着伟大压力，抖音、腾讯等进入内陆生涯市场对美团营业造成打击，这对美团的股价也造成了拖累。3月6日，王兴公布内部信，停止当日，今年以来已经下跌了18.2%。

在内部信中，王兴宣布：网约车营业调整，转入美团平台，网约车营业后续将削减资源和人力投入。显然腹背受敌之后，美团也最先学会低调缩短，将精神用在刀刃上了。

着实整个2022年，美团都在进一步聚拢主营营业，修建护城河的牢靠水平，基于零售 科技，坚守内陆生涯阵营。

美团CFO陈少晖示意，“美团2022年能够有用应对外部挑战，保持增进势头，既得益于中国经济的壮大韧性，也有赖于我们多年来积累的行业履历，以及适时调整营业计谋的壮大执行力。”

这个所谓的“调整营业计谋”，在外界的普遍感知中，或许就是美团最先“有界线”了。

一、闪购营业上位，输赢扑朔迷离

“即时零售是一次绝地还击，电商痛打实体的时代即将一去不复返，风暴已经最先，无数实体争相涌入”，2022年即时零售成为市场关注的焦点，一位行业博主更是在视频分享中云云评价道。

众所周知，互联网几大巨头近年都苦于增进趋势的放缓，以是也泛起了林林总总的抢滩之战，然则许多新业态往往只是昙花一现，好比社区团购爆红后的熄火就是典型案例。履历过社区团购这样简朴粗暴的烧钱圈地之战后，互联网巨头们痛定思痛，将眼光转移到更具有潜力以及确定性的即时零售。

美团研究院副院长厉基巍曾示意：“线下厚实的供应为即时零售提供了土壤。消费者四周的商业形态足以支持其完整的消费需求，加上30分钟送达的配送能力，即时零售业态就此繁荣起来。”

显然，与“社区团购”完全差异，“即时零售”牵手实体经济，既能够为消费者带来质量与服务兼具的购物体验，也不需要平台再投入高昂的基础设施建设成本，以是巨头们出击竞相角逐该领域，好比美团“闪购”、京东“小时购”、阿里的“小时达”和“淘鲜达”。

在这三国杀中，美团有着配送网络的优势，因此“闪购”营业抢占了不错的先机。固然，美团也有着清晰的短板，其中最主要的就是内陆供应链能力。关于美团的这两点优劣势，《新态度》将先后睁开讨论。

首先看成就。在2022年H1财报中，此前一直与美团买菜等营业为“一丘之貉”的闪购营业脱离了“新营业”板块，乐成并入“焦点内陆商业”板块，排在餐饮外卖和到店酒旅营业后。而获得云云职位的提升，一方面是由于美团在竞争中需要将焦点营业举行整合、抱团取温和；另一方面也是由于闪购营业已经有了劈头成就。

据财报显示，2022年美团即时零售营业迅速增进，平台上即时零售相关的便利店、小超市近30万家，数目是2019年的2倍多，商品种类是2019年的3倍，商品销量是2019年的4倍多。2022年8月的七夕节，美团闪购日订单量创下970万单的新高。尤其是去年，奥米克戎病毒刺激了消费者快速囤物的需求，闪购的用户心智得以被迅速确立。

强调闪购营业的战略主要性，是美团对虎视眈眈的市场竞争环境的回应。然而，即时零售是一项磨练平台复合能力的营业，需要内陆供应链能力 即时物流能力。

在后端的即时物流能力上，显然美团依赖外卖确立起来的配送系统是具有优势的，凭证第三方讲述显示，现在美团外卖有骑手500余万，这个数据远超阿里蜂鸟的300万，京东（京东抵家 达达）的百万量级。然而，在前端的内陆供应链能力上，美团或许反倒是面临着能力不足的逆境。

即时零售对于SKU以及供应链有着较高的要求。显然，与玩转实体供应链的京东相比，善于互联网的美团在内陆供应链和SKU方面显得后劲不足。

对于这个问题，放在几年前，巨头们财大气粗的年月，或许会选择自建前置仓来强化掌控和壁垒，但云云重的模式在当下风险极高。美团深知自身的短板，没有自建“超市”，而是将自身定位于平台手艺服务，推出闪电仓模式。

据悉，相助商家卖力门店选址、租仓、商品采购以及仓店一样平常运营，且只做线上谋划。美团则通过大数据为商家提供线上谋划指导服务，以及提供订单配送服务。

“通俗仓也许五六十万启动资金。”一位商家分享道：“这种前置仓选址不需要昂贵的沿街商铺，省下装修成本，毛坯都可以，不外需要SKU足够全，能知足主顾一站式购物需求，产物铺货要求高，SKU4000以上可以获得美团官方更多的流量支持。”

然而，这种相助商家更多是知足一样平常生涯的超市，要实现万物即时配送，实现品类齐全，美团更要在3C等行业正面硬刚京东。2022年10月，美团闪购和苏宁杀青战略相助，据悉，600余家苏宁易购门店已入驻美团。由此可见，美团的即时配送营业底层逻辑照样做平台拉拢生意，既是为消费者服务，也是零售为商家数字化服务。

但现在，京东、阿里都在试图确立低价心智，而低价也被验证仍然是电商业态中最主要的武器。美团的模式或允许以削减自身投入，取得更快的扩张速率，然则与自有超市或仓储的模式相比，究竟多了一类介入主体，极有可能会失去价钱优势，最终失去消费者。

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即时配送，美团已然全副武装，但这一仗效果却仍然扑朔迷离。

二、焦点营业遭遇打击，守山河亦难？

海内市场越来越卷，打山河难，守山河更难。

在内陆生涯的江湖上，此前只管也有挑战者不停挑战，然则美团的江湖职位始终岿然不动。然而，昔日密友抖音的“倒戈”却让美团感受到莫大压力。

几年前，抖音作为新晋流量平台，为了厚实平台的功效性，还将美团奉为座上宾。但现在，抖音日活用户数跨越7亿，人均单日使用时长为120分钟以上，而有数据显示2022 年 8 月美团的日活用户数目才突破1 亿，什么是降维袭击，谁才是高频打低频，显然不言而喻。

《新态度》在一文中，纪录了滴滴、美团、字节三家企业，十年来风水轮流转、在营业规模、扩张速率、估值/市值体量各领风骚数年的转变及内在逻辑。其中，取代美团四周出击的正是字节。

与抖音伟大的活跃用户数目相比，美团的用户数已经来到了天花板。

停止2022年Q1，美团年生意用户数6.929亿人，在2021年底6.905亿用户的基础上，一个季度美团新增生意用户数240万人，增速远低于上一年同期。用户增速的降低也影响了活跃商家数目的增速，该增速从2021年Q4的高点跨越25%降至2022年Q3的11%左右。

“美团流量到头了，抖音时机还对照多”，一位流量运营的从业者评价道：“相对于美团每年要交大几千的服务费，每单还要抽取10%-15%的用度，抖音团购还处于盈利期，这个时刻商家入驻抖音意味着流量免费，抽佣*，渠道拓展利润最高。抖音是视频，美团是图文，商品出现方式也是降维袭击。而且二者逻辑也纷歧样，美团是知足需求，抖音是缔造需求”。

更有甚者，新态度去年曾在一文中表达的看法，现在也已经获得了印证：抖音将在发力团购营业之后，继续切向美团的酒旅营业，究竟后者才是真正高毛利的“优质蛋糕”。现在在抖音平台上，已经泛起了许多包装酒旅商品的视频和直播，而且有响应入口，美团的焦点之一酒旅营业正在被打击。

作为新兴的流量平台，抖音的基本盘是内容，单凭流量优势就足以吸引大量商家，而美团起身的基本盘则是确立在津贴和依赖津贴才形成的规模壁垒之上。

面临同样逻辑的平台入侵时，美团的壁垒还算坚硬，究竟人人对商户的吸引力处在一个条理；但在面临抖音时，内容 流量确立资源的效率显然要优于地推 津贴，美团很难阻止商户接入抖音，除非祭出“二选一”。

此外，原本就有流量优势，对商户吸引力伟大的抖音，还竭尽全力地搞起来低价营销，以求更快的培育用户心智，好比，蜜雪冰城1毛吃冰淇淋，9.9元任选2杯、抖音团购19元喝喜茶等。对商家而言，美团正在损失流量优势；对用户而言，美团也没有了价钱优势。

面临流量难题，美团在意识到危急后迅速捆绑了快手。同时，为了不落下风，美团也选择了回归低价的竞争计谋。

近期，美团新增了“特价团购”板块，入驻该板块的商家多为大型连锁商家，例如华莱士、奈雪的茶等，一些品牌的团购商品比抖音价钱更低。今年年头，美团到店卖力人也曾示意，2023年到店营业的战略重点是：更多商户和更好商品、低价、更高效运营系统。

作为需求缔造型的兴趣电商，抖音在团购订单的核销率上，短时间内都无法与需求导向型的美团平台媲美，以是低价计谋一定水平上会助力美团职位的稳固。然则回到低价计谋，也就意味着需要平台让利，美团难免又要重新回到收入承压的懦弱阶段。

相对于剑拔弩张的团购竞争，外卖领域，抖音对美团的打击要温顺许多。这也与《新态度》此前多次表达的看法相吻合：外卖营业难度大、毛利低，现阶段抖音只是佯攻美团，牵涉其精神。现在，老对手饿了么已经和抖音结盟，试图匹敌美团。3月6日，行业又传出“抖音外卖上线天下18城”的新闻，抖音再一次辟谣。

外卖营业低调行事的背后，是抖音无法回避的运力配送短板，但其正在试图通过引入第三方来填补这项能力的缺失。2022年12月，第三方即时配送平台达达、闪送、顺丰同城三家公司近乎同时宣布，与抖音生涯服务正式杀青相助。配合打造“即买即享”新体验。第二天，UU跑腿也与抖音宣布杀青“团购配送”相助。

抖音广建同伙圈，但如前文所述，现在美团的即时配送系统仍是业内当之无愧的*者：2022年Q3，美团外卖已经笼罩了天下99%的县级区域，而且还在延续牢固加码：4月，美团将在北京对骑手执行“薪动力”模式，引入星级和工龄作为薪酬要素，这一模式势必会对现有骑手群体举行一次过滤和筛选。

总的来说，外卖营业暂且无虞，但酒旅尤其是团购营业面临的挑战已经迫在眉睫了，在发力即时零售的同时，美团还需要思量守山河的问题。

三、写在最后

多营业、低毛利、长链条。

这是王兴曾经提出的九字箴言，他也借此率领“什么火爆做什么”的美团，在互联网行业“不设界线”四处攻城略地。现在，江湖中传说犹在，只是已经换了主角，现在的抖音颇具昔时美团的影子。

不知道与“曾经的自己”匹敌，美团和王兴的感想是什么，但心态上的转变已经发生了：已往，王兴说“万事万物都没有明确的界线，没有什么营业是不能实验的”；现在，王兴讲“轻装前行”，美团把电商并入优选、打车营业放弃自营。

豆蔻之年，美团最终照样“有界线”了。