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2022年10月，Allan Thygesen宣布出任电子署名上市公司DocuSign的CEO。

看似平平无奇的人事更改，却引发了科技圈不大不小的讨论。这还要从事宜的两个主人公提及：Allan Thygesen，斯坦福结业的*精英，服务谷歌12年的全球高管，执掌谷歌在北美和南美的1000亿广告营业。DocuSign，全球电子署名*股，该领域的龙头老大，却在2021和2022年股价相继跳水80%、65%，前任CEO Dan Springer遗憾下课。

放弃谷歌焦点营业，跨界加盟遭遇山崩的DocuSign，是Allan临危受命，照样DocuSign松手一搏？行业断层*的DocuSign又为何沦落至此？新任CEO走马上任快要一年，DocuSign是否死去活来？

1、用“署名”串起营业流程

DocuSign首创人Tom Gonser原本运营着自己的另一家公司NetUpdate，他发现流程中需要签署的质料与手续太多，于是萌生了将这个历程搬上网的想法，借着收购电子署名公司DocuTouch的时机，将电子署名营业发扬光大。2003年，全球*个电子署名产物DocuSign由此降生。

在商业天下中，条约、发票、开户协议等文件都少不了署名这一环节。传统的纸质署名不仅流程繁杂、寄送和储存成本高昂，还容易造假。DocuSign把这一历程搬到线上，同时通过种种手艺手段增强了电子文件的平安性，降低冒用身份和署名的风险。据称，使用了DocuSign之后，44%的文件只需要15分钟就能签署完毕，每份文件从打印、寄送、储存等环节平均节约36美元，对于企业来说可是一笔不小的成本。

2005年，DocuSign最先商业化。一家房产生意治理公司zipForm把DocuSign集成到他们的线上表格中，而且组织了持证状师和法官来加入模拟审讯，由此强调基于署名的加密审计日志和DocuSign的条约在法庭上可以被接纳为证据。今后，DocuSign逐渐受到商业客户的认可。

2010年，做大做强的DocuSign占有了全球电子署名73%的市场份额，Adobe、SAP等大厂和一众创新企业只能朋分剩下为数不多的蛋糕，这一*优势一直保持到今天。2012年，90%的天下五*企业被DocuSign收入囊中。

随着DocuSign在电子署名领域站稳脚跟，公司营业也从单一的“署名”扩展到条约全生命周期治理（CLM）。通过与Salesforce、Google Drive、PayPal、Slack、Intuit、Zoom等企业杀青生态相助，DocuSign绑定了这些企业办公离不开的软件，将营业触手延伸到条约制定、修改、审批、履约、支付、归档等各个环节。2018年，DocuSign作为赛道中的断层顶流，风景上市。

2、大发疫情财，风景不外2年

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新冠疫情在全球发作后，一批线上远程办公软件迎来增进的春天，这其中就包罗DocuSign。在已往5年中，全球电子署名生意数目从8900万笔增添到7.54亿笔，DocuSign在全球收获100万家付费企业和跨越十亿终端用户。DocuSign的股价也随之一起攀升，直至2021年底跨越310美元。然而好景不长，2021年终，DocuSign股价便迎来抑制不住的下跌，现在一股已经不足50美元，被打回刚上市时的水平。

究其缘故原由，正是突如其来的增进乏力。DocuSign在2021年第三季度预计收入为5.6亿美元，同比增进29%——看起来十分强劲，然而相比第二季度49%的增进速率，以及疫情时代延续六个季度的高增进，显得有些疲软。一份研究讲述写到，超速增进的故事敲响了午夜12点的钟声，客户的购置行为似乎在一夜之间发生了转变。

于是有了DocuSign紧要换帅的故事。董事会对新任CEO、前谷歌高管Allan Thygesen给予厚望，希望他能用厚实的服务客户的履历能手回春。Allan上任以来，从产物计划、市场计谋、团队建设、治理目的等方面做出了不少调整，包罗AI战略、简化产物组合、扩展CLM营业、提升客户自助服务体验等。

只管DocuSign营业在今年上半年略有转机，却仍未抵制住要害指标的低迷。自从去年以来，DocuSign的净留存率延续下跌，仅有104%，低于SaaS行业的平均水平114％，客单价跨越30万美元的客户数目在也在今年首次削减。9月初，DocuSign公布了第二季度财报，令投资人惊喜的是，该季度收入为6.88亿美元，同比增进11%，超出了剖析师的预期。不外，治理层对第三季度和整年的预期依然十分守旧，由于现在公司全新开拓的CLM营业尚未看到变现的能力。

饼在锅里，半生不熟，DocuSign暂时还走不出股价下行的泥潭。

3、吃饱了疫情盈利的公司，今天何去何从

DocuSign的大起大落，最显著的缘故原由是疫情带来的疯狂催化。一夜之间，所有公司都需要远程办公和电子署名了，于是DocuSign透支了未来几年的增进可能，使需求快速饱和，也让投资人兴奋不已。然而疫情时代的大幅增进无法可延续生长。随着全球各国排除居家令，曾经涌入的大批客户流失，增进陷入逆境，投资人也转而寻觅新的风口。同样的事情也发生在其他各领域前两年风生水起的“疫情瑰宝”身上。相比于2020年，生物医药公司Moderna、电商公司Etsy、视频聚会平台Zoom都遭遇了约莫4到5倍的市值缩水，健身品牌Peloton现在的市值更是缩水了22倍有余，从西瓜直接变芝麻。

因疫情“涨潮”的企业都泛起了“退潮”征象 | 图源：Statista

风口是一时的，每只猪都有时机在风口到来的时刻上天飞一会儿，但风停了之后，有的猪已经学会了滑翔，有的猪则轰然坠地。

今天的DocuSign如统一个被催熟的天才儿童，在已往的几年中享受了发作，也提前消费了未来的增进。只管坐拥25亿美元市值，却仍然在寻找可延续增进点。现在看来，CLM是一根救命稻草，但前有SAP、Oracle、Cogna等老牌企业，后有Adobe、PandaDoc等新晋玩家，市场竞争不能谓不猛烈，DocuSign的一些客户免不了由于价钱等缘故原由被竞争对手挖角。好新闻是，DocuSign正在从亏损中恢复。

正如CEO所说，DocuSign把自己定位成一个SaaS领域的耐久玩家，而且正在徐徐地走出疫情阴影，回归正常的生长节奏。路遥知马力，随着泡沫逐渐散去，可能DocuSign会有更多时间和精神沉淀，在新的治理团队率领下，找到扎实生长的偏向。