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最近，娶亲挂号不再需要户口簿的新闻，登上了热搜。有网友挖苦，这是娶亲率越来越低，国家出头最先催婚了。

娶亲率下降，对于普罗民众而言，无关紧要。然则对于依赖家庭消费场景的厨房电器，却足以发生致命的“蝴蝶效应”。2010年上市的老板电器，就曾是我国的人口盈利以及房地产盈利*受益者之一。老板电器也因此履历了黄金十年，并快速崛起，一跃成为厨电行业的Top3。

不外，随着房地产行业进入下行期，以及生育率下降、娶亲率降低成为不能阻挡的趋势，厨电受众中的家庭单元的比例，也在大幅削减。换句话说，在消费者年轻化的趋势之下，老板电器的受众结构，加倍多元化了。那么，现在已经步入“不惑之年”的老板电器，该若何天真应对？

1、“绑定”房地产，是把双刃剑

细究老板电器的乐成，十余年以来，海内房地产市场的崛起，对老板电器可谓“功不能没”。据《中国房地产精装修厨电趋势白皮书》显示，老板电器早年在住宅精装修厨电市场的份额，常年保持跨越36%，稳居市场首位。

时至2023年，虽然房地产市场最先降温，然则在精装修渠道中，老板电器的市场份额依然到达31.9%，仍居行业*。

不外，对于老板电器自身而言，过于依赖房地产行业，却是一把双刃剑。虽然早年该板块的营业为其业绩作出了突出孝顺。然则近年以来，老板电器的这种营收结构，也正在成为其赶超竞争对手，*的障碍。

体现在财报上，老板电器的业绩，也与房地产行业的生长，一荣俱荣、一损俱损。

据领会，2010年，老板电器乐成上市，并往后履历了10年的业绩高速增耐久。时代，老板电器通过精装修工程渠道，与诸多海内大型房地产开发商如融创、恒大、碧桂园的深度互助，业绩也最先突飞猛进。公司营业收入从12.32亿元跃升至81.29亿元，实现了560%的增进，而归母净利润更是从1.34亿元飙升至16.61亿元，增幅达1136%。

不外，2021年却成了老板电器的又一个转折点。彼时，虽然老板电器的营收首度突破百亿大关。然则其净利润却最先急转之下，首次泛起下滑，同比大幅下降19.81%。据剖析，彼时老板电器的业绩颓势，主要是受精装修营业客户财政状态恶化的“拖累”。

据证券时报网报道，那时因公司部门精装修营业客户泛起到期商业承兑汇票违约情形，老板电器基于郑重性原则，对部门财政状态难题的精装修营业客户单项计提坏账准备，计提金额合计7.78亿元，因此对公司2021年净利润造成了等额的损失。

而据公司此前通告披露，相关坏账主要来自于恒大。而老板电器甚至对恒大的坏账，举行了100%全额计提，总额到达6.6亿元。

更致命的是，这种影响一直连续到2023年年底。据投资者网数据显示，住手2023年12月31日，老板电器的应收账款余额到达30亿元，坏账准备已升至12.24亿元，较2022年终的11亿元进一步上升。

由此可见，虽然老板电器曾经由于房地产行业的繁荣，而履历高光时刻，然则却也由于房地产的泡沫破灭后，履历过其他企业未曾履历的至暗时刻。

老板电器在与房地产行业“配合”履历了这样的行业周期性转变后，其市场份额也最先大幅颠簸。

值得一提的是，虽然老板电器2023年实现了营收、净利润双双同比增进，然则作为老板电器的业绩支柱，其吸油烟机与燃气灶产物也没有逃走市场份额下降的运气。而在所有品类产物中，也险些有一半产物市场占有率在下滑。要知道，在老板电器2023年的营收中，其吸油烟机与燃气灶产物孝顺的营收，在其总营收中的占比，划分到达 47.51%、23.84%

只管其业绩下降，也有外部竞争加剧、产物竞争力不足等因素，然则房地产市场下行所带来的“后遗症”，却是不容忽视的要害缘故原由。甚至也有业内人士以为，老板电器深度“绑定”房地产行业，是成也萧何败萧何。

2、面临年轻用户，仍有科技含金量与产物创新挑战

当厨电的销售渠道结构发生转变后，老板电器也有些尾大不掉，难以迅速转身。最直接的显示即是，2024年以来，老板电器的业绩显示，依然有些差强人意。

据老板电器2024年*季度财报数据显示，2024年*季度，老板电器实现营业总收入22.37亿元，同比增进2.75%；归母净利润3.98亿元，同比增进2.49%；扣非净利润3.53亿元，同比增进3.34%。

而从营收增速来看，步入2024年后，老板电器的整体营收增速在显著放缓。对比之下，2021-2023年同期，老板电器划分实现营收19.08亿元、20.86亿元和21.77亿元，对应增速则划分为50.77%、9.32%、4.37%，营收放缓趋势显著。

横向对比来看，2024年*季度，万和电气、华帝股份的营收则划分增进23.53%、15.6%，归母净利润则划分同比增进34.69%、34.61%，营收净利润增速均为两位数，远高于老板电器。因此，老板电器的业绩显示，也难以让投资者知足。

现实上，自五月下旬以来，其股价便连续下跌，住手8月16日收盘，公司股价报收20.18元/股，公司当前总市值为190.52亿元。参照百度股市通开端统计，在本轮股价下行区间，公司市值蒸发跨越50亿元。

投资者对老板电器的信心不足，并非有时。

一方面，虽然近年迈板电器一再抛出科技新看法、推出加倍智能的新产物。然则体现在研发投入等合计业绩指标上，老板电器产物的科技含量，却难以让人信服。

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例如，老板近年通过科技化产物，缔造了多个行业“*”，包罗宣布业内*套数字厨电产物——缔造者i7，宣布*AI烹饪大模子“食神”。

然则现实上，相比老板电器的广告投入，老板电器对研发投入的“小气”，却露出了这些科技产物的现实“含金量”。因此，老板电器也经常陷入“重营销、轻研发”的争议之中。

以2022年数据为例，2022年迈板电器的销售用度高达26.14亿元，而其研发用度却仅为3.92亿元。而2023年5月，老板电器“官宣”王一博代言，整年广告费也由7.42亿元增至7.77亿元，同比增进4.67%。与之形成鲜明对比的是，老板电器的研发用度，反而进一步降至3.87亿元。

另一方面，在品牌形象与产物体验方面，老板电器的B端基因过重，也给消费者一种过于“成熟、稳重”的距离感，也很难俘获年轻消费者的“芳心”。

众所周知，现在的消费市场，90后、Z世代成为了消费主力。而这一代的年轻人，都热衷于加倍科技化、更新潮的产物，也更注重产物的适用性与使用体验、售后服务体验。

正如中信证券的研究讲述显示，有64.3%的Z世代(1995—2009年间出生的一代人)在购物时受到“种草”推荐的影响。因此，已往基于产物功效的营销，也逐渐变得不再主要，更主要的是产物价值与品牌情绪的输出。在这方面，智能手机以及新消费品牌就是最典型的代表。

对此，老板电器启用顶流王一博代言，或许意在贴近年轻消费者，举行品牌年轻化。然则，仅仅依赖营销层间的头脑转变，显然是不足够的，2B基因粘稠的老板电器，在DTC（直接触达消费者）大潮来临之时，或许还需要从营销渠道、产物创新等方面，应对由于消费者悄然转变的需求所带来的挑战。

3、存量转型不易，第二曲线仍需加注

俗话说：瘦死的骆驼比马大。老板电器的产物种类繁多，也各有优势。因此，在业绩显示方面，也是东边不亮西边亮。

例如，老板电器在差异渠道，不分品类依然具有难以匹敌的优势。在线上，其品牌厨电套餐零售额市场占有率为31.5%，较 2022 年同期提升1%；而在线下市场，吸油烟机、燃气灶、嵌入式洗碗机零售额，行业职位强势难以撼动。而在精装修赛道，其市场份额依然稳居*。

据领会，为了应对市场份额下滑，老板电器也在针对差异渠道的差异化特点，来研发*产物，从而实现渠道层面的多元协同生长，并借助洗碗机等新兴品类，试图打造第二增进曲线。

不外，从行业竞争角度来看，老板电器的转型之路，依然充满了挑战。

首先，在种种因素的影响下，厨电行业整体市场规模增进迫近天花板，行业进入存量市场时代，也是不争的事实。凭证奥维云网（AVC）的数据，2022年中国厨卫家电市场零售规模为1298亿元，同比下滑7.4%。

与此同时，2023年全渠道推总数据显示，以电饭煲、电磁炉、豆乳机为代表的厨房小家电整体零售额549.3亿元，同比下降9.6%，零售量26543万台，同比下降1.8%；均价207元，同比下降8.0%，同样是量、价双降。

这也意味着，行业整体规模，再无增进、扩容空间。而位居行业头部的老板电器，也难以独善其身、逆势获得太多增量市场。

其次，在存量市场，老板电器也面临着伟大的竞争压力。一面是以方太团体、华帝股份为代表的厨电上市公司，依赖雄厚的实力以及更为迅猛的业绩增速，挤压老板电器有限的市场份额。另一面则是在小家电市场，另有美的、海尔智家等综合家电企业，在不停蚕食其厨电市场。云云来看，老板电器的处境，可谓前狼后虎，难以高枕无忧。

再次，从数字化、科技化转型来看，现在老板电器也处于看法试水阶段，市场对其推出数字厨电产物、AI大模子加持的科技产物，依然知之甚少，未来能为其业绩加若干分，还尚未可知。

所幸的是，老板电器虽然年过“四旬”，却并不平老，也在不停拥抱新手艺、推出新产物。例如，其升级后的ROKI在相同对话模式、语音识别能力、实时响应速率和信息检索能力上都有显著提升，能够更精准地知足用户的个性化需求。而这些产物体验，也正是年轻人所需要的。

最后，从销售渠道来看，老板电器除了在依托房地产的精装修工程渠道方面，生长受阻外，其结构外洋市场，也并非一片坦途。

据证券之星报道，老板电器的出海战略效果并不显著。在2021年至2023年时代，其外洋营业收入划分为6327.86万元、6204.88万元、6787.76万元，在营业总收入中所占的比例划分仅为0.62%、0.6%、0.61%，在业绩大盘中的比重，可谓微不足道。

而横向对比华帝股份、万和电器两家公司。虽然该类企业整体营收规模虽不及老板电器，但就外洋营业而言，两家公司的外洋收入，却远高于老板电器。公然数据显示，2023年，华帝股份、万和电器外洋收入划分为6.32亿元、18.83亿元。由此足见其在外洋市场与偕行之间的差距。

通过前文的剖析不难看出，老板电器在品牌、产物、营销、渠道等方面的综合竞争力，依然有较大提升空间。虽然转型营生长，已经成为老板电器通往未来的必经之路，然则可以预见，这条蹊径，也一定是道阻且艰。

虽然近年迈板电器也在通过拥抱AI新手艺、产物科技创新来构建商业护城河。然则，通过其业绩增进疲软、股价显示一样平常可以看出，说明科技化转型，依然有些“华而不实”。

很显然，在厨电行业进入存量时代的要害时期，老板电器想要获得消费市场、资源市场的双向认可，还需要有在市场上用更能“打”的产物、以及实打实的业绩来证实自己。

期待在厨电赛道，老板电器这位“不平老”的的实力玩家，未来能够借助AI等智能科技，进一步举行产物创新，从而顺遂扳回一局，并早日迎来柳暗花明。