国王金融官网

今年以来，在线音乐行业似乎在“后独家版权时代”迎来了一片生气。

腾讯音乐的“护城河”（独家版权）在去年8月被羁系部门拆除后，网易首创人丁磊已多次示意，“只要版权铺开，就会敞开了买”。

纵然挨了“板子”的腾讯音乐，也交出了一份不弱的成就单：去年第四序度，在线音乐订阅收入同比增进23.5％至19.5亿元人民币，在线音乐付用度户同比增进36.1％至7620万。

但“选择性喜报”背后，看起来很美的在线音乐平台，事实上正在滑入“爱优腾”（爱奇艺、优酷、腾讯）在长视频领域陷入的泥潭。

用户增进见顶、寡头利润难掘、短视频也来“抢饭碗”……两个行业的运气脚步正在逐步重合。爱优腾的今天，会是腾讯音乐与网易云音乐的明天吗？

运气的脚步逐渐重合

原本热闹的长视频和在线音乐两个行业，现在，一个是爱优腾三足鼎立，一个是腾讯音乐、网易云音乐“一超一强”。相似的行业寡头名目，让两者的身影逐渐交织。

在线音乐平台泛起寡头名目，紧随长视频之后。2015年，“爱奇艺、合一团体（优酷土豆）、腾讯视频三强领跑”的事态就已经确立（据《2015年中国网络视听生长研究讲述》）。2017年，腾讯音乐正式完成整合后，与网易云音乐形成了“一超一强”名目，且随后集中度还在逐年提高。

两个行业更为相似的是，在猛烈竞争中活下来的寡头，竟没有获得互联网行业最为常见的赢家通吃的“寡头利润”。

爱优腾三家，从未盈利过，更谈不上头部平台的超额利润。

在线音乐领域，丁磊的音乐梦也越来越“昂贵”（网易云音乐4年累亏近90亿）；唯逐一直盈利的腾讯音乐，在去年8月独家版权护城河坍塌后，虽然音乐订阅营业在增进，但公司总体的营收、净利均遭重创。公司整体营收泛起了上市以来首次单季同比负增进。归属公司股东的净利润，也同比下滑了55%。

究其缘故原由，版权成本是拖累两大行业的主要缘故原由。

2017年，腾讯音乐以3.5亿美元现金加1亿美元股权的价钱，购得全球音乐3年版权。若以当月1:6.8的汇率盘算现金成本，仅购置全球音乐曲库，腾讯音乐3年间每年成本就达7.9亿元人民币。

腾讯音乐在同年把“三大唱片公司”（全球、索尼、华纳，收入合计占全球市场的70%以上，见下图）的中国独家版权都收入了麾下，若根据三家收入份额比例5：4：3估算，则腾讯音乐在三大唱片公司投入的版权成本，仅现金就达19亿人民币。而昔时，其在线音乐营业的总收入仅31.5亿人民币。过半的成本占比，大量燃烧了寡头的利润。

天王级歌手的版权用度则加倍高昂，据新华社新闻，2020年鲍勃·迪伦向全球音乐团体出售其所有歌曲版权时，总价或到达3亿-5亿美元。

长视频领域，爱奇艺CEO龚宇也曾示意：“版权剧价钱高昂，一集的采购价钱就200万元人民币起，独播剧价钱可能到达600万至800万元一集。”至今长视频寡头也未从成本泥潭中脱身。

版权难题未解，在线音乐却“未富先老”，也像“先进”爱优腾一样，遇到了用户“出逃”问题。

长视频寡头在2017年起最先遇到这个问题，那时用户在线时长已阻滞不前，虽然用户总量还在增添，但自2019年6月爱奇艺高调宣布会员破亿至今，会员总量依然在兜兜转转，甚至在2021年四序度又跌破了1亿大关；在付用度户数方面，腾讯视频也有下滑。

在线音乐行业的“用户出逃”问题，也紧随爱优腾厥后。

腾讯音乐MAU已至少五个季度同比下降，而网易云音乐虽然在2021年与各大平台推出团结会员，也未能“鼎力出事业”，在腾讯音乐“挨板子”的利好下，网易云音乐2021年的MAU也仅同比增进了1.2%。

先是行业名目走上了长视频的寡头蹊径，接着又像长视频一样难获超额利润，进而都最先“未富先老”、用户出逃。可谓老问题未解，新问题又出。既想当寡头，又难逃两个领域里寡头的痛苦。

“围城”不只困住了爱优腾，也困住了“子弟”在线音乐平台。

“会师”泥潭

逆境背后，更致命的问题一前一后迫近两个行业。

首先是一直无法解决的用户黏性问题，由于用户更看重内容而非平台自己，导致爱优腾只好靠一个个爆款剧来争抢用户。

而在线音乐平台有一定的行业特殊性，乐坛经典曲目的推陈出新速率并不快，已有的征象级歌手及歌曲依然是兵家必争之地。例如，能争得“周杰伦”三个字和背后的资源，往往就意味着MAU的大幅增进。

但用户主要喜欢的依然是内容，而非平台。

这个痛点问题，逼得长视频平台之间为争得优质爆款剧“打破脑壳”。不外，爱优腾尚能够通过自制内容以填充爆款内容库，而在线音乐平台，则加倍依赖“争取存量”，甚至越来越依赖经典版权过活。MRC讲述显示，在美国音乐流媒体平台，宣布超18个月的版权音乐播放量占比，已经从2019年的63%，提升到了2021年的74.5%。

这意味着用户愈发看重经典音乐，正在把音乐平台逼上比爱优腾更难走的路。

经典音乐数目终究有限，“三大唱片公司”已占全球录制音乐市场份额的70%，构建了稳固的营业壁垒和竞争名目。2017年，腾讯音乐大价钱获得了“三大”的独家版权，才让海内其他音乐平台之后几年“有钱没处花”。

2021年年底，独家版权壁垒轰然坍毁。虽然“后独家版权时代”来临，但新鲜的是岂论旧王腾讯音乐，照样看似利好的挑战者网易云音乐，居然都或多或少受到了袭击。前者Q4盈利腰斩，后者继续亏损。甚至，网易云音乐开拓版权的脚步也没加速，去年Q4，回归网易云音乐的唱片公司仅有5家。

若是独家版权铺开，也获得不了显著增进，那意味着，在线音乐两大寡头在前无独家版权，后缺用户黏性的夹击下，未来的路比长视频平台加倍阴险。

老问题未除，更阴险的新敌人——短视频也杀到了两个行业眼前，成为了爱优腾与在线音乐平台配合的敌人。

短视频正在不停侵占用户心智与停留在屏幕上的时间。尤其是短视频平台的“二创”，更是一定水平上影响着爱优腾。后者斥以重金购置的版权，却成为了前者的引流工具。（详见雪豹财经社）

爱优腾饱受短视频“拿来主义”之苦，在线音乐平台也免不了“为他人作嫁衣裳”。

去年的《漠河舞厅》在抖音上成为征象级歌曲，但很少有人知道它是网易云音乐首发的原创歌曲。由于短视频平台用户可以套用音乐模板完成创作，不仅让短视频平台成了新歌宣布地，也让不少老歌借着短视频平台再度翻红。

腾讯音乐在2021年Q4财报中提道，在线音乐移动端月活下降的主因，是来自其他泛娱乐平台的袭击。并在随后的电话会上再次强调，“轻度用户”流失到了其他泛娱乐平台。

不仅用户使用时间和轻度用户被短视频鲸吞蚕食，在线音乐平台的社交娱乐营业（主要为直播营业）这头“利润奶牛”也大受影响。

腾讯音乐Q4财报显示，其社交娱乐营业收入同比下滑15.2%，成为拖累季度净利润腰斩的主因。网易云音乐的数据也显示，社交娱乐服务板块，每月每付用度户的收入也同比下降21.9%。

行业内的竞争并不是最恐怖的，品类间的替换才是致命的。前有行业痼疾，后有品类替换者，这对内忧外祸的一丘之貉，在配合的超级泥潭眼前“会师”了。

差其余突围偏向

虽然“会师”，但在线音乐平台和爱优腾的突围偏向差异。

爱优腾选择的依然是通过不停挖掘优质内容、发力自制节目留住用户，同时通过上涨会员费增添营收。

比起长视频平台，在线音乐平台较有利的是，用户会频频消费音乐产物，因此，摊薄了音乐平台的购置成本。

而且在阻止独家版权垄断的年月，优质的音乐版权成为一副“明牌”，“牌”不再决议输赢，运营能力和服务能力，才决议音乐平台的输赢。就这一点而言，在线音乐寡头比爱优腾更幸运。

网易云音乐起于社区，未来也将在此版块继续投入军力。Q4财报中披露，网易云音乐将在未来三年进一步生长社区，“行使怪异且有吸引力的社区文化”吸引和培育自力音乐人，并致力于提高用户介入度，加深用户之间及与平台之间的联系。

腾讯音乐，则一方面行使腾讯生态寻找突破口，另一方面最先着眼于行使新生的元宇宙天下缔造优势。腾讯音乐财报显示，公司在2021年整年一样平常及行政开支同比增进29.3%，增添的主要缘故原由是元宇宙相关的研发投资。

落在产物端，即为去年下半年推出的TME数字藏品、TME LAND等。2021年12月31日，腾讯音乐推出首个虚拟音乐嘉年华TME LAND。公司治理层在财报电话会中称，TME LAND将融入到元宇宙的应用中，用于虚拟音乐会、虚拟K歌房、虚拟展厅等。（详见雪豹财经社）

综上，面临类似的泥潭，在线音乐寡头们的突围之路，不仅与爱优腾差异，而且在音乐版权的“明牌”时代，竞争的也不是若何获取版权，而是面临类似一副牌，“牌手”的出牌能力。

在线音乐平台，各自突围、各寻出路，同时也是各显其能的新时期到来了。