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日前，唯品会宣布了2022年第四序度财报。财报显示，本季度唯品GMV和活跃用户数目划分为544亿元和4770万，较2021年同期划分削减26亿元和150万。

事实上，自唯品会确立之初，就坚持以超低价的限时折扣为民众消费者提供 VIP 式的高性价比尊享服务，并致力于以“多、快、好、省”的商品和服务知足消费者需求。但在不停下滑的业绩眼前，也让唯品会的折扣电商走到了分水岭。

着实唯品会并不是折扣电商的“缔造者”，确立于2011年的折800可以说是这个领域的资深玩家，其主要营业是团购导购，还提供限时特卖服务。

据猎豹公布的《2016 第三季度中国App排行榜》，折800已经上升至购物类App榜单第八名，成为继淘宝、京东、天猫等电商领军者之后崛起的又一大新生气力，市场显示抢眼。该平台每月活跃用户已经到达1800万，并预计昔时GMV或将跨越100亿元。

但现在折800的活跃用户只在200万四周倘佯，这和2016年的活跃用户相比出现断崖式暴跌。

数据泉源：网经社

另据网经社“电数宝”电商大数据库显示，折800存在退店保证金不退还、发货问题、售后服务、网络敲诈和退换货难的问题。较多的售后问题，也让该平台将折800评级品级定为不建议下单。

图源：网经社

在外洋，确立于2001年的法国特卖平台vente-privee先后进入14个国家和区域，相助6000多个品牌，到2017年已实现年销售额33亿欧元。

但在2019年时，却被法国竞争政策、消费者事务和反敲诈总局提起诉讼：指控vente-privee公布虚伪价钱信息，有意抬高商品的原始价钱，制造商品大幅折扣的假象，从而误导消费者。

折扣电商前后反差之下，也让我们对折扣电商这种商业模式发生了更多的思索。这种模式现在事实是自身存在风险，照样已经沦为“时代的眼泪”？

折扣电商的用户粘性大吗?

折扣电商之以是存在，主要是由于消费者自己对价钱敏感。而借助短时间的打折促销能够迅速动员商品销量提升。因此不管是自营电商平台借助这种销量动员GMV提升，照样非自营电商的商家借助销量拉动店肆权重，“打折”都有着主要作用。

但正是基于消费者对价钱的敏感性高，也让折扣电商平台的用户具有粘性差、复购率低的特点。举个简朴的例子，同款商品在哪个电商平台的价钱低，消费者就可能流向那里。

90后的栗子和我们分享了她最近几年网购的转变，在唯品会爆火那几年，自己每月在唯品会上消费的金额在2000-3000元之间。厥后第三方“全网比价”软件上线后，自己想要买服装、日用百货时，基本上就是去*价的电商平台。抖音直播电商爆火后，最先更多去直播间购物。

如栗子所说，以“福利”“折扣”为卖点的抖音直播电商是从2020年最先发作。也正是在这一年，唯品会在毛利增速和归母净利润增速这两项要害财政指标上，均失去了此前的高增速。

数据泉源：唯品会财报

这其中虽然有疫情滋扰的因素在，但为何其他电商所显示出的业绩颠簸没有唯品会颠簸云云之大呢？

由于电商平台的本质是卖家和买家之间的拉拢生意平台，并不介入到企业商品的生产。以是为保障某款商品的价钱折扣做到*，就需要和供应商在价钱上博弈。

博弈之下，所带来的影响有两方面。一是电商平台和供应商在价钱谈判时，采购数目越大价钱越低。当同款商品供应商给到A平台的价钱低于B平台时，B平台若想要用户在B下单的话，此时B平台只能以牺牲自身利润来津贴用户。

以某款女式卫衣为例，A平台找供应商采购1万件，供应商含税报价为100元/件，平台售价为109.9元。此时A平台销售单件女式卫衣的利润额为9.9元。但B平台只找供应商采购2000件，供应商含税报价为120元。纵然B平台的售价和A平台持平，这也意味着B平台销售该款女式卫衣单件的利润额为-10.1元。这10.1元也只能依赖平台来津贴，但耐久的津贴一定会加重平台的亏损。

二是平台若想要实现某款商品在该平台的*价，一定要以平台较高的用户数据、订单数据作为支持。好比说，为何不少品牌方会准许给到类似于李佳琦这样头部主播天价坑位费、20%以上的佣金比例，30天以上的全网*价珍爱呢？本质上照样看重了李佳琦直播间可观的带货数据。

而平台若想要用户数据上的延续增进，种种渠道买量、社交平台铺天盖地的广告宣传、以及让老用户实现回流等方式必须同步举行，这也是为何许多折扣平台营销用度偏高的缘故原由所在。

以唯品会为例，从2020年起，唯品会一直着迷在综艺、国产剧中各式名堂植入广告，《三十而已》《乘风破浪的姐姐》《妻子的浪漫旅行》等影视剧和综艺中都可以看到唯品会的身影。

针对超级VIP用户，唯品会提供整年自营商品免邮，免收退换运费等服务，而且推出自营商品“折上9.5折”等特权。这也让唯品会在2021年二季度时的订单履约开支到达21亿元，同比增进23.53%。

但若是连系折扣平台用户性子的话，就不难看出后续许多折扣电商平台都走上了用户流失、津贴价钱、继续花大价钱拉用户的恶性循环。资金欠缺之下，许多折扣电商平台也逐渐销声匿迹。

除此之外，折扣电商平台维持低价的另一方式则是找代工厂代加工。但来自河南省某家食物工厂的老板朱自强和我们分享了这一模式下的问题。朱自强说，以自己工厂内某款辣椒酱为例，在原质料、食物包材、人工用度等种种成本叠加的话，其成本至少在13.8元。但电商平台非要他们将成本做到11.8元，他们也只能在原质料、包材等方面上“减成本”。

从朱老板的话中，我们也能感知出不管是直播电商平台、折扣电商平台、照样主打低价的拼多多，为何在网络平台上会充斥着大量关于产物投诉的缘故原由。以牺牲成本换来的低价优势，也注定会让许多电商平台一次次被推到舆论的风口浪尖。

图源：黑猫投诉

《老子·第九章》曾写道：“持而盈之，不如其已；揣而锐之，不能长保。金玉满堂，莫之能守；富贵而骄，自遗其咎。急流勇退，天之道也。”简朴注释就是，当一件事做的很圆满时，就要明白含藏收敛。但对于现在的折扣电商而言，却完全相反。

消费者嘟嘟告诉我们，现在每年的双11“套路”越来越多，许多商家和电商平台标榜的2件几折，再叠加上平台的满减券、流动券。但种种盘算之后就发现，许多看似折扣的商品实则都是先提价再打折，这也让自己现在对折扣电商平台越来越不感兴趣。

去“折扣电商”平台化，正成趋势

事实上，不管对任何行业的供应链而言，只有在整个供应链环节中各方利益相对平衡的条件下，这个商业模式才气得以延续运行下去。但从折扣电商角度来看，整个供应链实则是一条严重畸形的供应链。

曾为海内多家折扣电商供货的服装老板陆启明告诉价值星球，现在许多服装厂家越来越不愿意给种种折扣电商供货。其一，快递、人工、原质料等来自各方的成本均在上涨。以棉花为例，其在2020年年头时的价钱为15000元/吨左右。到了去年4月，其价钱直接上涨到22000多元/吨。但在不停上涨的成本眼前，许多平台却一直在不停压价，这就导致他们自己的利润被不停蚕食，甚至有时为了能养活工厂，都是在赔本运营。

图源：中国纺织经济信息网

其二，是账期的问题。此前不少折扣电商平台的账期均在30天以上，唯品会的账期更是高达45天。较长的账期，也对企业自身的生长组成影响。但更要害的是，由于已往几年许多折扣电商暴雷后，偕行的货款追回大部门都无疾而终，以是企业也郁闷发生类似问题。

其三，由于折扣电商平台的订单量不稳固，有时单次订单数目高，有时则很低。而这种峰谷相对较大的差异，也对企业的产能提出了挑战。

以2021年7月爆火的鸿星尔克为例，由于那时直播间所带来的订单激增，鸿星尔克必须要短时间内招聘大量的相助工厂，以及拓展更多的生产线才气保证订单的正常发货。但随着后续鸿星尔克订单逐渐恢复常态，面临激增的产能和多招聘的工人，后续若那边理也是一大问题。

不仅仅是折扣电商平台露出出这些问题，对于非自营电商平台的商家而言，他们越来越不想做折扣电商。从事多年电商运营的胡帅告诉我们，以前商家推出较低的折扣，想的都是前期战略性亏损，后面再靠这些用户把钱赚回来。但现在许多商家都发现，这些亏损后续也很难补齐，他们也只能寻找成真相对较低的增添链接权重的方式。

而且疫情三年，许多生产企业的运营战略也今后前的盲目扩张调整为追求利润。一个典型的案例就是，去年李佳琦在双11直播时代，直播规则不停调整，直播商品数目也有所削减，消费者很难再购置到此前物美价廉的商品。但反观一众品牌自播的直播间，其优惠力度反而会越来越高。

当生产厂商纷纷借助品牌自播、私域流量、DTC模式完成用户的沉淀、裂变和转化时，也意味着商品流通环节的链路将被重新构建，这一定会让折扣电商平台后续面临着商品数目削减、商品打折幅度不大的问题。

折扣电商平台的成本，真的低吗?

需要指出的是，折扣电商对于平台而言，其成本压力并不低。

一样平常来说，当平台用户积累到达一定规模时，平台所推出的折扣力度越大，商品订单也就越高。然则订单量向上颠簸会给特定商品物流系统带来更大的压力，且这种压力并不仅局限于一样平常生涯中对照容易感知到的“购物节物流延迟”，而且也能够笼罩到平时生涯中。

而且订单量的突增能够影响到订单推行的各个阶段，其中不乏产物发货准备时长和客栈节点间的路径运输时长。而仓储中央密度的增添，可以辅助吸收订单向上颠簸对物流效果发生的压力，实时提供多种类多线条的运输路径，能够辅助节约发货准备时间。

简而言之就是，折扣电商平台必须要在天下确立多中央仓储，才气够保证订单服务体验的提升。以唯品会为例，其在天下就有7大物流中央。

但这一定会给折扣电商企业带来多方面成本的激增。一是职员成本的上涨。在这里提出一种假设，若某家折扣电商平台在海内有10个仓储中央，每个仓储中央的员工数目为50人，单月人为加社保的支出约莫为40万左右。

那么，10个仓储中央所带来的人力成本总计为400万元，一年的人力用度也至少要在2000万以上。除此之外，企业内部也必须要招聘更多的人事、财政等岗位，以配合这些仓储中央一样平常的运营和调剂。

二是仓储中央的租赁成本。以京东为例，其在2018年到2020年的客栈租金成天职别44亿、47亿和44亿，租金成本占比达11.73%、9.33%和8.98%。同时，仓储中央种种装备的投入、种种收支库软件的开发和维护成本等等，对电商折扣企业而言，也是一笔不小的开支。

三是银行贷款成本。一样平常来说，许多电商折扣平台均是通过融资来获得资金，但当外部融资不顺时，企业若想维持这些仓储中央的正常运作，则一定要从银行贷款。但若是思量到银行贷款的利息成本，这又是一笔新的开支。

除直接成本外，尚有一些隐形成本的存在。好比说，折扣电商平台内部因相同不到位，而发生的货损成本。企业各地仓储中央一样平常的客情维护成本等等。而在以上成本配合叠加之下，也给企业的现金流带来挑战。若遇到外部市场转变，很有可能折扣电商直接被清退。

在垂直电商平台式微的当下，聚美优品、蜜芽、寺库、蘑菇街等电商平台的显示一落千丈，唯品会的处境可以说是众多偕行中*的一个。能够长时间保持盈利，也足见其韧性。

至于海内“折扣电商”能否迎来第二春？从现阶段来看，很难实现。

TOC对折扣的逐渐盲目，TOB纷纷追求自身利润，平台和平台之间的价钱战竞争越发猛烈、平台自身的仓储成本难以降低等等。在这些问题的配合叠加下，或许对于折扣电商而言，仍有很长的商业化之路要探索。